Microsoft (MSFT) Ano fiscal 2027 Q1 resultados explicados
Resultados dispararam, e a nuvem Azure é o principal motor
A Microsoft registrou receita de US$ 92,28 bilhões neste trimestre, alta de 19% em relação ao ano anterior; o lucro líquido foi de US$ 36,63 bilhões, com crescimento de 32%, e o EPS diluído foi de US$ 4,92 por ação. O crescimento veio בעיקרamente de Agents and Infra, especialmente com a receita da Azure subindo 48% e a receita do Microsoft Cloud chegando a US$ 63,9 bilhões, alta de 30%. O segmento de consumo e dispositivos pesou no resultado: a receita de Devices and Consumer caiu 3%, principalmente por causa da queda nos negócios de Windows OEM e dispositivos. No lucro, a comparação também foi favorecida pelo investimento na OpenAI, que saiu de prejuízo no ano passado para lucro neste trimestre; mas a empresa alertou que os investimentos em IA e data centers devem continuar pressionando os custos e podem reduzir as margens de lucro.
📊 Preço da ação e valor de mercado
- Em 28/10/2026, as ações da Microsoft estavam cotadas a US$ 531,01, bem perto da máxima de 52 semanas de US$ 543,45 e claramente acima da mínima de 52 semanas de US$ 352,83, o que mostra que o mercado já embutiu uma expectativa alta.
- Na data do relatório, o valor de mercado da Microsoft era de cerca de US$ 3,94 trilhões, um porte enorme; nesse tamanho, só negócios grandes como nuvem e IA conseguem puxar o resultado consolidado com mais facilidade.
- O EPS diluído dos últimos 12 meses foi de US$ 19,15, o que leva a um P/L de 27,7 vezes; não é uma ação barata, e sim um preço que reflete a aposta do mercado em crescimento contínuo.
Dados de 2026-10-28 (data do protocolo) · Preço: Yahoo Finance · Ações e LPA: documento da SEC · P/L projetado: não disponível · Yahoo Finance
🏦 O que Wall Street pensa
O sentimento dos analistas segue mais otimista: até 30/09/2026, entre 55 ratings, 39 eram de “forte compra”, 14 de “compra” e 2 de “manter”, sem nenhum “vender”. A faixa de preço-alvo vai de US$ 440 a US$ 750, com preço-alvo médio de US$ 626,20, o que mostra que o otimismo é majoritário, embora ainda haja alguma divergência.
Recomendações de: 2026-09-30 · Preços-alvo de: 2026-11-04 · Fonte: stockanalysis.com
As previsões dos analistas são apenas uma referência. Historicamente, os preços-alvo não foram muito precisos. Invista por sua conta e risco.
💰 Quanto a empresa ganhou
| Este trimestre | Um ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $92.28B | $77.67B | ▲ 18.8% |
| Custo da receita | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Lucro bruto | $62.56B | $53.63B | ▲ 16.6% |
| Lucro operacional | $45.91B | $37.96B | ▲ 21.0% |
| Lucro líquido | $36.63B | $27.75B | ▲ 32.0% |
| Lucro por ação diluído | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- Receita de US$ 92,28 bilhões, alta de 19% no ano, puxada principalmente pelo negócio de Agents and Infra, com forte demanda por Azure.
- Lucro líquido de US$ 36,63 bilhões, alta de 32%; o EPS diluído subiu de US$ 3,72 para US$ 4,92 por ação, mostrando que o lucro cresceu mais rápido do que a receita.
- Lucro operacional de US$ 45,92 bilhões, alta de 21%; a empresa disse que o forte crescimento da receita, a melhora de eficiência da plataforma e investimentos mais focados compensaram parte da pressão causada pelo aumento da participação da Azure no mix.
📊 Para onde foi o dinheiro
| Este trimestre | Um ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Custo da receita | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Despesas de P&D | $9.05B | $8.15B | ▲ 11.1% |
| Despesas com vendas e marketing | $5.72B | $5.72B | ▼ 0.0% |
| Despesas gerais e administrativas | $1.88B | $1.81B | ▲ 4.2% |
| Despesas operacionais totais | $16.64B | $15.67B | ▲ 6.2% |
- O custo da receita foi de US$ 29,72 bilhões, alta de 24%, principalmente por causa do crescimento de Agents and Infra, especialmente pelos investimentos adicionais em infraestrutura de data centers para suportar a demanda da Azure e do Microsoft 365 Cloud.
- As despesas de P&D foram de US$ 9,05 bilhões, alta de 11%, e a empresa deixou claro que isso reflete a continuidade dos investimentos em capacidade computacional e talentos.
- As despesas com vendas e marketing foram de US$ 5,72 bilhões, praticamente estáveis; as despesas gerais e administrativas foram de US$ 1,88 bilhões, alta de 4%. As despesas operacionais totais somaram US$ 16,64 bilhões, alta de 6%.
🏢 Segmentos de negócio
Esse foi o principal motor da Microsoft neste trimestre: a receita foi de US$ 76,8 bilhões, alta de 25%; o lucro operacional foi de US$ 40,56 bilhões. A receita da Azure cresceu 48%, e o Microsoft 365 Cloud e as soluções em nuvem para o setor também seguiram crescendo.
Essa área teve receita de US$ 15,48 bilhões, queda de 3%, mas o lucro operacional foi de US$ 5,36 bilhões, ainda com alta de 2% no ano. A pressão veio בעיקרamente da queda de 22% na receita de Windows OEM e dispositivos, enquanto o crescimento em busca e publicidade ajudou a compensar parte da fraqueza.
🏦 Balanço patrimonial
| Fim do período | Fim do ano fiscal anterior | Variação | |
|---|---|---|---|
| Ativos totais | $779.40B | $758.38B | ▲ 2.8% |
| Passivos totais | $308.89B | $315.99B | ▼ 2.2% |
| Patrimônio líquido | $470.51B | $442.39B | ▲ 6.4% |
| Caixa e equivalentes de caixa | $20.28B | $20.93B | ▼ 3.1% |
| Dívida de longo prazo | $31.09B | $31.07B | ▲ 0.1% |
- No fim do trimestre, os ativos totais da Microsoft somaram US$ 779,4 bilhões, acima dos US$ 758,38 bilhões do fim do último exercício; o patrimônio líquido também subiu para US$ 470,51 bilhões.
- Os passivos totais caíram de US$ 315,99 bilhões no fim do último exercício para US$ 308,89 bilhões, e a dívida de longo prazo foi de US$ 31,09 bilhões, praticamente em linha com o fim do último exercício.
- Só em caixa e equivalentes de caixa, a empresa tinha US$ 20,28 bilhões; se somarmos os investimentos de curto prazo, o total divulgado em caixa, equivalentes de caixa e investimentos de curto prazo foi de US$ 64,51 bilhões.
⚠️ O ativo total contábil ($779.40B) não é o quanto a empresa vale. O mercado avalia a Microsoft em $3.94T, 5.1 vezes os ativos contábeis. A diferença vem do que o balanço não mostra: marca, tecnologia, relacionamento com clientes e capacidade de gerar lucro no futuro.
📈 Comparado ao trimestre anterior
| Este trimestre | Trimestre anterior | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $92.28B | $90.01B | ▲ 2.5% |
| Custo da receita | $29.72B | $29.52B | ▲ 0.7% |
| Lucro bruto | $62.56B | $60.48B | ▲ 3.4% |
| Despesas de P&D | $9.05B | $10.00B | ▼ 9.5% |
| Lucro operacional | $45.91B | $40.60B | ▲ 13.1% |
| Lucro líquido | $36.63B | $35.77B | ▲ 2.4% |
- Em relação ao trimestre anterior, receita, lucro bruto, lucro operacional e lucro líquido ficaram todos mais altos; já as despesas de P&D vieram abaixo do trimestre anterior.
- O material fornecido não explicou especificamente os motivos da variação trimestre a trimestre, então aqui a ideia é só comparar os números, sem tentar adivinhar além disso.
📅 Comparado a um ano atrás
| Este trimestre | Um ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $92.28B | $77.67B | ▲ 18.8% |
| Custo da receita | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Lucro bruto | $62.56B | $53.63B | ▲ 16.6% |
| Lucro operacional | $45.91B | $37.96B | ▲ 21.0% |
| Lucro líquido | $36.63B | $27.75B | ▲ 32.0% |
| Lucro por ação diluído | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- A receita aumentou cerca de US$ 14,6 bilhões em relação ao ano anterior, principalmente por causa do crescimento de Agents and Infra, com forte demanda por Azure.
- O custo da receita subiu em relação ao ano anterior, principalmente pelo aumento dos investimentos em infraestrutura de data centers para atender à demanda dos clientes de Azure e Microsoft 365 Cloud.
- O lucro líquido e o EPS dispararam na comparação anual; além do crescimento do negócio principal, isso também foi influenciado pelo projeto de investimento na OpenAI: neste trimestre, o investimento na OpenAI gerou lucro líquido de US$ 207 milhões, enquanto no mesmo período do ano passado houve prejuízo líquido de US$ 3,09 bilhões.
🎯 O que o investidor precisa saber
A receita do Microsoft Cloud foi de US$ 63,9 bilhões, alta de 30% no ano; a receita da Azure cresceu 48%. Isso mostra que a Microsoft não acelerou por causa de um único negócio pequeno, e sim porque a demanda pela plataforma de nuvem continua ganhando tração.
As obrigações de desempenho remanescentes comerciais chegaram a US$ 677 bilhões, alta de 73% no ano. Dá para entender isso como uma carteira de receita comercial já contratada, que será reconhecida ao longo do tempo, o que ajuda na visibilidade da receita futura.
A empresa deixou claro que os investimentos em infraestrutura de nuvem e data centers vão continuar elevando os custos operacionais e podem reduzir a margem operacional. Quanto mais forte a demanda por IA, maior a necessidade de recursos como terreno, energia, rede, servidores e GPUs.
A receita de Devices and Consumer caiu 3% em relação ao ano anterior, e a receita de Windows OEM e dispositivos recuou 22%. Busca e publicidade cresceram, mas ainda não foi suficiente para compensar totalmente a pressão nas áreas ligadas a PCs e dispositivos.
As ações estavam perto da máxima de 52 semanas na data do relatório, com valor de mercado de cerca de US$ 3,94 trilhões e P/L de 27,7 vezes. Esse preço indica que os investidores vão olhar de perto se Azure, Microsoft Cloud e os investimentos em IA conseguem continuar entregando crescimento.
📄 Documento original
- 10-Q original na SEC EDGAR (2026-10-28, accession 0001193125-26-436133)
- Índice do protocolo na SEC (inclui demonstrações financeiras)
Esta página foi gerada por IA a partir do documento entregue pela empresa à SEC e traduzida por IA. Não é recomendação de investimento.