Advanced Micro Devices (AMD) Ano fiscal 2026 Q3 resultados explicados
AMD dispara com impulso de IA no data center
A AMD registrou nesta temporada receita de US$ 13,38 bilhões, com forte alta na comparação anual, puxada principalmente pelo negócio de data center, especialmente pela demanda forte pelos processadores AMD EPYC e pelas GPUs da série AMD Instinct MI450. A margem bruta subiu de 52% no mesmo período do ano passado para 54%, e a empresa explicou que isso se deve principalmente a um mix de produtos melhor e à participação maior da receita de data center. O lucro líquido foi de US$ 2,43 bilhões, e o lucro por ação diluído ficou em 1,46 dólar, ambos bem acima do ano anterior. Porém, houve US$ 902 milhões de despesas líquidas em outros itens financeiros, principalmente por causa da mudança no valor justo da obrigação de warrants de clientes, o que pesou sobre o lucro.
📊 Preço da ação e valor de mercado
- Na data do relatório, a ação estava em 488,78 dólares por papel, e o valor de mercado ficava em torno de US$ 801,64 bilhões, já no porte de uma grande fabricante de chips.
- A ação está abaixo da máxima de 52 semanas, de 649,42 dólares por papel, mas também muito acima da mínima de 52 semanas, de 190,95 dólares por papel, o que mostra que a volatilidade no último ano foi grande.
- O EPS diluído dos últimos doze meses foi de 4,61 dólares por ação, o que dá um P/L estático de 106 vezes — o mercado está precificando uma expectativa de crescimento bem alta.
- A empresa tem cerca de 1,64 bilhões ações ações em circulação, então qualquer pequena variação no preço tem impacto relevante no valor de mercado total.
Dados de 2026-11-04 (data do protocolo) · Preço: Yahoo Finance · Ações e LPA: documento da SEC · P/L projetado: não disponível · Yahoo Finance
🏦 O que Wall Street pensa
O consenso dos analistas é Strong Buy, com 38 recomendações de compra forte, 5 de compra, 10 de manutenção e 0 de venda. A faixa-alvo vai de 430 dólares por ação a 1250 dólares por ação, e o preço-alvo médio é de 647,19 dólares por ação; a principal divergência está na leitura sobre o potencial de crescimento da IA no futuro.
Recomendações de: 2026-11-04 · Preços-alvo de: 2026-11-04 · Fonte: stockanalysis.com
As previsões dos analistas são apenas uma referência. Historicamente, os preços-alvo não foram muito precisos. Invista por sua conta e risco.
💰 Quanto a empresa ganhou
| Este trimestre | Um ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $13.38B | $9.25B | ▲ 44.7% |
| Lucro bruto | $7.21B | $4.78B | ▲ 50.8% |
| Lucro operacional | $2.83B | $1.27B | ▲ 123.0% |
| Lucro líquido | $2.43B | $1.24B | ▲ 95.3% |
| Lucro por ação diluído | $1.46 | $0.75 | ▲ 94.7% |
- A receita subiu de US$ 9,25 bilhões para US$ 13,38 bilhões, principalmente puxada pelo negócio de data center, como um motor que de repente ganhou muito mais potência.
- A margem bruta subiu para 54%, e a empresa disse que isso aconteceu por um mix de produtos mais favorável, especialmente com a participação maior da receita de data center.
- O lucro líquido avançou de US$ 1,24 bilhões para US$ 2,43 bilhões, com o principal motivo sendo o lucro operacional maior, embora a mudança no valor justo da obrigação de warrants em outras despesas também tenha pesado.
📊 Para onde foi o dinheiro
| Este trimestre | Um ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Custo da receita | $6.17B | $4.47B | ▲ 38.1% |
| Despesas com pesquisa e desenvolvimento | $2.80B | $2.14B | ▲ 31.0% |
| Despesas com vendas, gerais e administrativas | $1.30B | $1.07B | ▲ 21.4% |
- As despesas com pesquisa e desenvolvimento subiram para US$ 2,8 bilhões, e a empresa explicou que isso se deve principalmente ao aumento de custos relacionados a pessoal, já que continua expandindo sua capacidade em chips, sistemas e software para data center.
- As despesas com vendas, gerais e administrativas subiram para US$ 1,3 bilhões, principalmente para dar suporte ao crescimento da receita, com mais atividades de expansão comercial.
- As despesas subiram, mas como o lucro bruto cresceu mais rápido nesta temporada, o lucro operacional ainda aumentou de forma importante.
🏢 Segmentos de negócio
A receita foi de US$ 8,55 bilhões, quase dobrando na comparação anual, impulsionada pela forte demanda pelos processadores AMD EPYC e pelas GPUs AMD Instinct. Foi o principal motor de crescimento desta temporada.
A receita foi de US$ 3,72 bilhões, com queda na comparação anual, porque o crescimento dos processadores para cliente foi compensado pela fraqueza no negócio de games; segundo a empresa, a queda em games veio principalmente da menor receita de produtos semi-customizados.
A receita foi de US$ 1,11 bilhões, com alta na comparação anual, devido à melhora da demanda nos mercados finais, e o lucro operacional também acompanhou essa elevação.
Aqui entram principalmente rateios e ajustes; nesta temporada, houve prejuízo operacional de US$ 1,08 bilhões. A empresa explicou que a perda aumentou principalmente porque o crescimento do quadro de funcionários elevou as despesas com remuneração em ações.
🏦 Balanço patrimonial
| Fim do período | Fim do ano fiscal anterior | Variação | |
|---|---|---|---|
| Ativos totais | $94.81B | $76.93B | ▲ 23.3% |
| Patrimônio líquido | $68.39B | $63.00B | ▲ 8.6% |
| Caixa e equivalentes de caixa | $7.40B | $5.54B | ▲ 33.7% |
| Dívida de longo prazo | $7.08B | $2.35B | ▲ 201.5% |
- Os ativos totais subiram para US$ 94,81 bilhões, e o patrimônio líquido foi de US$ 68,39 bilhões, mostrando que a base patrimonial continuou aumentando.
- Caixa e equivalentes de caixa ficaram em US$ 7,4 bilhões; no MD&A, a empresa também informou que o caixa, os equivalentes de caixa e os investimentos de curto prazo somavam US$ 15,8 bilhões.
- A dívida de longo prazo subiu para US$ 7,08 bilhões, principalmente porque, em agosto de 2026, foram emitidas notas seniores de US$ 4,75 bilhões, ao mesmo tempo em que a empresa quitou US$ 875 milhões de dívida vencida.
- Os dados verificados não trazem o total de passivos, então não vou preencher esse campo sem base.
⚠️ O ativo total contábil ($94.81B) não é o quanto a empresa vale. O mercado avalia a Advanced Micro Devices em $801.64B, 8.5 vezes os ativos contábeis. A diferença vem do que o balanço não mostra: marca, tecnologia, relacionamento com clientes e capacidade de gerar lucro no futuro.
📈 Comparado ao trimestre anterior
| Este trimestre | Trimestre anterior | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $13.38B | $11.54B | ▲ 16.0% |
| Lucro bruto | $7.21B | $6.20B | ▲ 16.2% |
| Lucro operacional | $2.83B | $1.99B | ▲ 42.3% |
| Lucro líquido | $2.43B | $2.30B | ▲ 5.7% |
| Lucro por ação diluído | $1.46 | $1.38 | ▲ 5.8% |
- Na comparação com o trimestre anterior, receita, lucro bruto, lucro operacional e EPS continuaram subindo, mostrando que o crescimento não veio só de uma base fraca na comparação anual.
- O MD&A da empresa explica principalmente a variação anual e não detalha de forma separada os motivos da comparação trimestral; por isso, a parte trimestral aparece apenas com os números já verificados.
📅 Comparado a um ano atrás
| Este trimestre | Um ano atrás | Variação | |
|---|---|---|---|
| Receita | $13.38B | $9.25B | ▲ 44.7% |
| Lucro bruto | $7.21B | $4.78B | ▲ 50.8% |
| Margem bruta | 54.0% | 52.0% | |
| Lucro operacional | $2.83B | $1.27B | ▲ 123.0% |
| Lucro líquido | $2.43B | $1.24B | ▲ 95.3% |
| Lucro por ação diluído | $1.46 | $0.75 | ▲ 94.7% |
- O crescimento da receita veio principalmente do negócio de data center, com forte demanda pelos processadores AMD EPYC e pelas GPUs AMD Instinct MI450; o negócio de embutidos também contribuiu.
- O negócio de cliente e games atrapalhou, principalmente pela queda na demanda por produtos semi-customizados em games.
- A melhora da margem bruta aconteceu por causa de um mix de produtos melhor, especialmente com a maior participação do negócio de data center, que cresce rápido.
- O lucro operacional cresceu principalmente porque o lucro bruto aumentou, embora as despesas com pesquisa e desenvolvimento e com marketing também tenham subido ao mesmo tempo.
- O lucro líquido cresceu principalmente pelo aumento do lucro operacional, além de benefício tributário; porém, a mudança no valor justo da obrigação de warrants de clientes trouxe despesas adicionais e pressionou o lucro.
🎯 O que o investidor precisa saber
A receita de data center chegou a US$ 8,55 bilhões, com forte alta na comparação anual, e já é a fonte de crescimento mais importante da AMD nesta temporada. Para o investidor pessoa física, dá para pensar assim: a demanda por IA e chips para servidores está pisando no acelerador da empresa.
A margem bruta subiu para 54%, mostrando que o mix de produtos vendidos está mais rentável; mas as despesas com P&D e marketing também cresceram, e a AMD está aumentando o investimento para disputar as oportunidades em data center e IA.
A receita de cliente e games caiu na comparação anual, principalmente por causa da fraqueza na demanda por produtos semi-customizados em games. A empresa também divulgou muitos compromissos operacionais, compromissos de capacidade em nuvem, contratos de locação de data center e garantias, que são pontos de pressão sobre o caixa que merecem acompanhamento daqui para frente.
O P/L estático na data do relatório foi de 106 vezes, o que mostra que a ação já embute uma expectativa de crescimento bastante forte. Se o avanço de data center e IA vier abaixo do esperado, a pressão sobre a avaliação pode ficar mais evidente.
A empresa afirmou que o caixa atual, os investimentos de curto prazo, o fluxo de caixa operacional e as ferramentas de financiamento são suficientes para sustentar as operações e as atividades estratégicas pelos próximos 12 meses e além. A AMD também planeja adquirir a Taalas e a World Labs Technologies para reforçar pesquisa de modelos, capacidade de inferência e o hardware, software e sistemas ligados ao futuro da superinteligência.
📄 Documento original
- 10-Q original na SEC EDGAR (2026-11-04, accession 0000002488-26-000191)
- Índice do protocolo na SEC (inclui demonstrações financeiras)
Esta página foi gerada por IA a partir do documento entregue pela empresa à SEC e traduzida por IA. Não é recomendação de investimento.