Microsoft (MSFT) 2027年度 Q1 決算解説
業績が大幅増、Azureクラウドが主役
マイクロソフトの今四半期の売上高は922.8億ドルで、前年同期比19%増。純利益は366.3億ドルで32%増、希薄化後EPSは1株あたり4.92ドルでした。成長をけん引したのはAgents and Infraで、特にAzureの売上高が48%増え、Microsoft Cloudの売上高も639億ドルまで伸びて30%増となりました。一方で、コンシューマーとデバイス側は足を引っ張り、Devices and Consumerの売上高は3%減。主因はWindows OEMとデバイス事業の落ち込みです。利益面では、OpenAIへの投資が前年の損失から今期は利益計上に転じたことも追い風でしたが、会社側はAIとデータセンターへの投資が今後もコストを押し上げ、利益率を圧迫する可能性があると注意喚起しています。
📊 株価と時価総額
- 2026年10月28日時点で、マイクロソフト株は531,01ドル。52週高値の543,45ドルにかなり近く、52週安値の352,83ドルを大きく上回っています。市場の期待がすでにかなり高いことを示しています。
- 提出日ベースでは、マイクロソフトの時価総額は約3.94兆ドル。非常に巨大な規模なので、クラウドやAIのような大きな事業がしっかり伸びることが、全体業績を押し上げるうえでより重要になります。
- 過去12か月の希薄化後EPSは1株あたり19,15ドルで、実績ベースのPERは27,7倍です。安い株というよりは、継続成長にプレミアムが乗っている評価といえます。
データ日付：2026-10-28（提出日） · 株価：Yahoo Finance · 株式数・EPS：SEC提出書類 · 予想PER：データなし · Yahoo Finance
🏦 ウォール街のアナリストの見方
アナリストの見方は全体として強気寄りです。2026年9月30日時点で、55件のレーティングのうち「強い買い」が39件、「買い」が14件、「ホールド」が2件で、「売り」はありません。目標株価は440ドル〜750ドル、平均は626,20ドルで、強気が主流ですが見方のばらつきもあります。
評価データ日付: 2026-09-30 · 目標株価データ日付: 2026-11-04 · 出典: stockanalysis.com
アナリスト予想は参考情報です。過去の目標株価の精度は高くありません。投資は自己責任でご判断ください。
💰 いくら稼いだか
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 923億ドル | 777億ドル | ▲ 18.8% |
| 売上原価 | 297億ドル | 240億ドル | ▲ 23.6% |
| 売上総利益 | 626億ドル | 536億ドル | ▲ 16.6% |
| 営業利益 | 459億ドル | 380億ドル | ▲ 21.0% |
| 純利益 | 366億ドル | 277億ドル | ▲ 32.0% |
| 希薄化後1株当たり利益 | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- 売上高は922.8億ドルで、前年同期比19%増。主にAgents and Infra事業の伸びが寄与し、特にAzureの需要が強かったです。
- 純利益は366.3億ドルで前年同期比32%増。希薄化後EPSは1株あたり3,72ドルから4,92ドルに上昇し、利益の伸びが売上高の伸びを上回りました。
- 営業利益は459.2億ドルで前年同期比21%増。会社によると、力強い売上成長、プラットフォーム効率の改善、より重点を絞った投資が、Azure事業比率の上昇による一部の逆風を相殺しました。
📊 お金の使い道
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上原価 | 297億ドル | 240億ドル | ▲ 23.6% |
| 研究開発費 | 90.5億ドル | 81.5億ドル | ▲ 11.1% |
| 販売費およびマーケティング費用 | 57.2億ドル | 57.2億ドル | ▼ 0.0% |
| 一般管理費 | 18.8億ドル | 18.1億ドル | ▲ 4.2% |
| 総営業費用 | 166億ドル | 157億ドル | ▲ 6.2% |
- 売上原価は297.2億ドルで、前年同期比24%増。主な理由はAgents and Infraの拡大で、特にAzureとMicrosoft 365クラウド需要を支えるためのデータセンター基盤投資が増えたことです。
- 研究開発費は90.5億ドルで、前年同期比11%増。会社は、計算資源と人材への投資を継続していると明確に述べています。
- 販売費およびマーケティング費用は57.2億ドルでほぼ横ばい。一般管理費は18.8億ドルで前年同期比4%増でした。総営業費用は166.4億ドルで、前年同期比6%増です。
🏢 事業セグメント
今四半期のマイクロソフトの主力エンジンです。売上高は768億ドルで前年同期比25%増、営業利益は405.6億ドルでした。Azureの売上高は48%増え、Microsoft 365クラウドと業界ソリューションのクラウドも引き続き伸びています。
この分野の売上高は154.8億ドルで前年同期比3%減でしたが、営業利益は53.6億ドルで、なお2%増です。主な圧迫要因はWindows OEMとデバイス売上の22%減で、検索と広告の成長が一部相殺しました。
🏦 財務の厚み
| 当期末 | 前年度末 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 7794億ドル | 7584億ドル | ▲ 2.8% |
| 総負債 | 3089億ドル | 3160億ドル | ▼ 2.2% |
| 株主資本 | 4705億ドル | 4424億ドル | ▲ 6.4% |
| 現金および現金同等物 | 203億ドル | 209億ドル | ▼ 3.1% |
| 長期負債 | 311億ドル | 311億ドル | ▲ 0.1% |
- 四半期末時点で、マイクロソフトの総資産は7,794億ドルとなり、前会計年度末の7,583.8億ドルを上回りました。株主資本も4,705.1億ドルまで増えています。
- 総負債は前会計年度末の3,159.9億ドルから3,088.9億ドルに減少し、長期負債は310.9億ドルで、ほぼ前会計年度末並みでした。
- 現金および現金同等物だけを見ると202.8億ドル。短期投資も含めると、会社が開示している現金、現金同等物、短期投資の合計は645.1億ドルです。
⚠️ 帳簿上の総資産（7794億ドル）は会社の価値そのものではありません。市場はMicrosoftを3.94兆ドルと評価しており、帳簿上の資産の5.1倍です。この差は、ブランド、技術、顧客との関係、将来の稼ぐ力など、貸借対照表に表れないものから生まれています。
📈 前四半期との比較
| 当四半期 | 前四半期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 923億ドル | 900億ドル | ▲ 2.5% |
| 売上原価 | 297億ドル | 295億ドル | ▲ 0.7% |
| 売上総利益 | 626億ドル | 605億ドル | ▲ 3.4% |
| 研究開発費 | 90.5億ドル | 100.0億ドル | ▼ 9.5% |
| 営業利益 | 459億ドル | 406億ドル | ▲ 13.1% |
| 純利益 | 366億ドル | 358億ドル | ▲ 2.4% |
- 前四半期と比べると、売上高、売上総利益、営業利益、純利益はいずれも増えました。研究開発費は前四半期より低下しています。
- 提供資料では前期比の変化理由について個別の説明はないため、ここでは数字の比較としてのみ見ています。追加の推測はしません。
📅 前年同期との比較
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 923億ドル | 777億ドル | ▲ 18.8% |
| 売上原価 | 297億ドル | 240億ドル | ▲ 23.6% |
| 売上総利益 | 626億ドル | 536億ドル | ▲ 16.6% |
| 営業利益 | 459億ドル | 380億ドル | ▲ 21.0% |
| 純利益 | 366億ドル | 277億ドル | ▲ 32.0% |
| 希薄化後1株当たり利益 | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- 売上高は前年比で約146億ドル増加。中核要因はAgents and Infraの成長、特にAzure需要の強さです。
- 売上原価は前年比で上昇。主因は、AzureとMicrosoft 365クラウドの顧客需要を支えるためのデータセンター基盤投資の増加です。
- 純利益とEPSは前年比で大幅増です。主力事業の成長に加え、OpenAI投資の影響もあり、今期のOpenAI投資は純利益2.07億ドルをもたらした一方、前年同期は純損失30.86億ドルでした。
🎯 投資家が知っておくべきポイント
Microsoft Cloudの売上高は639億ドルで、前年比30%増。Azureの売上高も48%増えました。つまり今期のマイクロソフトは、単一の小さな事業で数字を押し上げたのではなく、クラウド基盤全体の需要が引き続き拡大しているということです。
商業用の残存履行義務は6,770億ドルに達し、前年同期比73%増でした。これは、すでに契約済みで今後順次売上計上される商業収入の“たまり”と考えることができ、今後の売上の見通しを立てやすくします。
会社は明確に、クラウドとデータセンターのインフラ投資が今後も営業コストを押し上げ、営業利益率を下げる可能性があるとしています。AI需要が強くなるほど、土地、電力、ネットワーク、サーバー、GPUなどへの要求も一段と高まります。
Devices and Consumerの売上高は前年比3%減で、その中でもWindows OEMとデバイス売上は22%減でした。検索と広告は伸びていますが、PCとデバイス関連事業の圧力を完全に打ち消すには至っていません。
提出日時点の株価は52週高値に近く、時価総額は約3.94兆ドル、実績PERは27,7倍です。この水準の評価は、投資家がAzure、Microsoft Cloud、そしてAI投資が今後も成長につながるかをより厳しく見ることを意味します。
📄 原本の決算書類
- SEC EDGAR の 10-Q 原本 (2026-10-28, accession 0001193125-26-436133)
- SEC 提出書類一覧（財務諸表を含む）
このページは、企業がSECに提出した決算書類をもとにAIが作成・翻訳したものです。投資助言ではありません。