JPMorgan Chase (JPM) 2026年度 Q3 決算解説
利益成長、利息収入が業績を支える
JPモルガン・チェースの今四半期の総純収入は501.7億ドルで、前年同期比8%増。純利益は153.1億ドルで、同6%増。希薄化後1株利益は5.57ドルで、同10%増でした。やはり一番の原動力は純金利収入で、270.4億ドルとなり、同13%増。市場部門の純金利収入、預金残高、クレジットカードのリボ残高、卸売ローン残高の増加が追い風でした。費用面の圧力も小さくなく、非金利費用は273億ドルで、同12%増。主因は人件費、テクノロジー、マーケティングへの投資増です。与信損失引当金は27.4億ドルで、前年同期の34億ドルを下回りましたが、クレジットカードは引き続き主要な貸倒償却源でした。また、投資証券ポートフォリオの調整により、6.58億ドルの投資証券純損失を計上し、非金利収入の重しになりました。
📊 株価と時価総額
- 提出日終値は1株337,98ドルで、52週高値365,18ドルを下回り、52週安値282,84ドルを上回っています。位置としては低すぎず、年初来高値にもまだ戻っていない水準です。
- 提出日ベースでは、JPモルガン・チェースの時価総額はおよそ8,975.4億ドルで、米銀の中でも非常に大きな会社です。
- 過去12カ月の希薄化後1株利益は23,84ドルで、予想PERは14,2倍。つまり、市場の評価は高成長のテック株というより、成熟した大型金融株に近いということです。
データ日付：2026-11-03（提出日） · 株価：Yahoo Finance · 株式数・EPS：SEC提出書類 · 予想PER：データなし · Yahoo Finance
🏦 ウォール街のアナリストの見方
アナリストの総合コンセンサスは買い。内訳は強気買い10、買い5、保有11、売り0です。目標株価レンジは312ドル〜425ドルで、平均目標株価は373,81ドル。全体としては前向きですが、完全に一方向というわけでもありません。
評価データ日付: 2026-10-29 · 目標株価データ日付: 2026-11-04 · 出典: stockanalysis.com
アナリスト予想は参考情報です。過去の目標株価の精度は高くありません。投資は自己責任でご判断ください。
💰 いくら稼いだか
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 総純収入 | 502億ドル | 464億ドル | ▲ 8.1% |
| 純金利収入 | 270億ドル | 240億ドル | ▲ 12.8% |
| 非金利収入 | 231億ドル | 225億ドル | ▲ 3.0% |
| 与信損失引当金 | 27.4億ドル | 34.0億ドル | ▼ 19.4% |
| 純利益 | 153億ドル | 144億ドル | ▲ 6.3% |
| 希薄化後1株利益 | $5.57 | $5.07 | ▲ 9.9% |
- ここは銀行なので、「売上高」よりも純金利収入を見るのが大事です。今四半期の純金利収入は270.4億ドルで、前年同期比13%増。利益成長の主役でした。
- 非金利収入は231.4億ドルで、前年同期比3%増。投資証券ポートフォリオの見直しに伴う6.58億ドルの純損失が、手数料収入、資産管理、投資銀行業務の伸びの一部を打ち消したため、伸びはそれほど速くありませんでした。
- 与信損失引当金は27.4億ドルで、前年同期の34億ドルを下回りました。つまり、今四半期は貸倒れに備えるお金を少なく積んだということで、利益にはプラスです。
📊 お金の使い道
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 人件費 | 148億ドル | 136億ドル | ▲ 8.9% |
| 事務所費用 | 15.3億ドル | 14.2億ドル | ▲ 7.4% |
| テクノロジー、通信および設備費用 | 33.4億ドル | 28.4億ドル | ▲ 17.5% |
| 専門サービスおよび外注費用 | 39.0億ドル | 31.7億ドル | ▲ 22.8% |
| マーケティング費用 | 19.2億ドル | 14.8億ドル | ▲ 29.5% |
| その他費用 | 18.5億ドル | 18.0億ドル | ▲ 2.6% |
| 非金利費用合計 | 273億ドル | 243億ドル | ▲ 12.4% |
- 費用の伸びが収入の伸びより速く、非金利費用は273億ドルで前年同期比12%増。主な使い道は人件費、テクノロジー、マーケティング、外注サービスでした。
- 会社側によると、人件費の増加は主に業績連動ボーナス、賃金インフレ、フロント部門の人員増によるものです。テクノロジーとマーケティングへの投資は、引き続き事業拡大の土台づくりという位置づけです。
🏢 事業セグメント
収入は211.7億ドルで、前年同期比9%増。純利益は56.7億ドルで、同13%増。主にクレジットカード、預金、ウェルスマネジメント関連収入が押し上げました。
収入は227.3億ドルで、前年同期比14%増。純利益は82.5億ドルで、同20%増。投資銀行手数料と市場業務が堅調で、とくに株式市場収入の伸びが目立ちました。
収入は69.1億ドルで、前年同期比14%増。純利益は18.4億ドルで、同11%増。資産運用報酬は、より高い市場水準と純資金流入に支えられました。
収入は9300万ドルで、前年同期は17億ドル。今四半期は4.55億ドルの損失でした。主因は投資証券の純損失などです。
🏦 財務の厚み
| 当期末 | 前年度末 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 5.09兆ドル | 4.42兆ドル | ▲ 15.1% |
| 総負債 | 4.72兆ドル | 4.06兆ドル | ▲ 16.2% |
| 株主資本 | 3724億ドル | 3624億ドル | ▲ 2.7% |
| 現金および銀行預け金 | 3263億ドル | 3433億ドル | ▼ 5.0% |
| 長期債務 | 4602億ドル | 4352億ドル | ▲ 5.7% |
- JPモルガン・チェースの期末総資産はおよそ5.09兆ドル、株主資本はおよそ3,723.7億ドルで、規模は引き続き拡大しています。
- 資産増加の主因は、市場業務関連資産、貸出、投資証券の増加です。負債側は、預金、レポ調達、長期債務の増加が中心でした。
- 現金および銀行預け金は3,262.7億ドルで、前年度末の3,433.4億ドルを下回りました。会社側は、市場業務の活動、貸出の増加、投資証券の純買いが理由だと説明しています。
⚠️ 銀行の総資産（5.09兆ドル）の多くは貸出金や有価証券で、その裏には預金などの負債があります。そのため時価総額（8975億ドル）は通常、総資産を大きく下回ります。より参考になるのは時価総額と株主資本の比較で、JPMorgan Chaseの時価総額は株主資本の約2.4倍です。
📈 前四半期との比較
| 当四半期 | 前四半期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 総純収入 | 502億ドル | 573億ドル | ▼ 12.5% |
| 純金利収入 | 270億ドル | 255億ドル | ▲ 6.0% |
| 非金利収入 | 231億ドル | 318億ドル | ▼ 27.3% |
| 与信損失引当金 | 27.4億ドル | 25.1億ドル | ▲ 9.1% |
| 純利益 | 153億ドル | 212億ドル | ▼ 27.7% |
| 希薄化後1株利益 | $5.57 | $7.70 | ▼ 27.7% |
- 前四半期比で見ると、純利益は211.6億ドルから153.1億ドルへ減少しました。前四半期はVisa株関連の純利益や一部の株式投資利益があって、比較対象が高かったためです。
- 純金利収入は前四半期比で270.4億ドルまで増えましたが、非金利収入は318.4億ドルから231.4億ドルへ低下しました。つまり、今四半期は前四半期のような一過性利益の支えが少なかったということです。
- 与信損失引当金は前四半期の25.2億ドルから27.4億ドルへ増え、利益の重しにもなりました。
📅 前年同期との比較
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 総純収入 | 502億ドル | 464億ドル | ▲ 8.1% |
| 純金利収入 | 270億ドル | 240億ドル | ▲ 12.8% |
| 非金利費用合計 | 273億ドル | 243億ドル | ▲ 12.4% |
| 与信損失引当金 | 27.4億ドル | 34.0億ドル | ▼ 19.4% |
| 純利益 | 153億ドル | 144億ドル | ▲ 6.3% |
| 希薄化後1株利益 | $5.57 | $5.07 | ▲ 9.9% |
- 収入成長をけん引したのは純金利収入です。会社側によると、市場業務の純金利収入、預金残高、クレジットカードのリボ残高、卸売ローン残高の増加が、金利低下の影響を打ち消しました。
- 非金利収入の伸びはやや緩やかでした。資産運用報酬、投資銀行手数料、クレジットカード収入などの増加が、投資証券の純損失、一部市場系非金利収入の減少、株式投資損失によって相殺されたためです。
- 費用増加の主因は、人件費、テクノロジー、マーケティング、ブローカレッジ費用、分配費用の増加です。ひと言でいえば、稼ぐ力は伸びていますが、支出のスピードもかなり速いということです。
- 与信損失引当金は前年同期を下回りました。主に純償却の減少と、追加引当が前年より少なかったことが理由で、純利益にはプラスに働きました。
🎯 投資家が知っておくべきポイント
純金利収入は270.4億ドルで、前年同期比13%増。今四半期で最もはっきりした成長エンジンでした。銀行にとっては、「利ざやと規模」というエンジンがまだしっかり回っているということです。
商業・投資銀行収入は前年同期比14%増、資産・ウェルスマネジメント収入も同14%増でした。会社側は、投資銀行手数料、資産運用報酬、カード収入、株式市場業務の調子が良かったとしています。
非金利費用は273億ドルで、前年同期比12%増。総純収入の8%増を上回りました。主因は、人件費、テクノロジー、マーケティング、外注サービスへの投資増です。今後は、これらの投資が引き続き収入増につながるかがポイントです。
今四半期の与信損失引当金は前年同期を下回りましたが、消費者信用の中ではクレジットカードが引き続き主要な純償却源でした。会社側は通期のクレジットカード純償却率を約3,2%と見込んでおり、この分野はまだ注意が必要です。
会社側は、第4四半期の純金利収入を約280億ドル、通期では約1,062億ドルと見込んでいます。同時に、通期の調整後費用は約1,086億ドルを見込んでいます。つまり、収入面には引き続き支えがありますが、費用管理も同じくらい重要です。
📄 原本の決算書類
- SEC EDGAR の 10-Q 原本 (2026-11-03, accession 0001628280-26-069523)
- SEC 提出書類一覧（財務諸表を含む）
このページは、企業がSECに提出した決算書類をもとにAIが作成・翻訳したものです。投資助言ではありません。