Advanced Micro Devices (AMD) 2026年度 Q3 決算解説
AMDが大幅増、データセンターAIが牽引
AMDの今期売上高は 133.8億ドル となり、前年同期比で大きく伸びました。主なけん引役はデータセンター事業で、特に AMD EPYC プロセッサーと AMD Instinct MI450 シリーズ GPU の需要が強かったことです。売上総利益率は前年同期の 52% から 54% に上昇し、会社は製品ミックスの改善とデータセンター売上比率の上昇が主因だと説明しています。純利益は 24.3億ドル、希薄化後1株当たり利益は1.46ドルで、どちらも前年同期から大きく改善しました。ただし、その他の収益・費用には 9.02億ドル の純費用が出ており、主に顧客ワラント負債の公正価値変動が関係していて、利益の重しになりました。
📊 株価と時価総額
- 提出日時点の株価は1株488,78ドルで、時価総額はおよそ 8,016.4億ドル。すでに大手半導体企業に匹敵する規模です。
- 株価は52週高値の1株649,42ドルを下回っていますが、52週安値の1株190,95ドルよりはかなり高く、ここ1年の値動きの大きさが分かります。
- 過去12カ月の希薄化後EPSは1株4,61ドルで、実績ベースのPERは106倍。市場はかなり強い成長を織り込んでいます。
- 会社の発行済み株式数はおよそ 16.4億株 で、株価が少し動くだけでも時価総額への影響は大きくなります。
データ日付：2026-11-04（提出日） · 株価：Yahoo Finance · 株式数・EPS：SEC提出書類 · 予想PER：データなし · Yahoo Finance
🏦 ウォール街のアナリストの見方
アナリストのコンセンサスはStrong Buyで、強気買いが38社、買いが5社、ホールドが10社、売りが0社です。目標株価レンジは1株430ドルから1250ドルで、平均目標株価は1株647,19ドル。見方が分かれているのは、今後のAI成長余地の見立てが大きく違うためです。
評価データ日付: 2026-11-04 · 目標株価データ日付: 2026-11-04 · 出典: stockanalysis.com
アナリスト予想は参考情報です。過去の目標株価の精度は高くありません。投資は自己責任でご判断ください。
💰 いくら稼いだか
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 134億ドル | 92.5億ドル | ▲ 44.7% |
| 売上総利益 | 72.1億ドル | 47.8億ドル | ▲ 50.8% |
| 営業利益 | 28.3億ドル | 12.7億ドル | ▲ 123.0% |
| 純利益 | 24.3億ドル | 12.4億ドル | ▲ 95.3% |
| 希薄化後1株当たり利益 | $1.46 | $0.75 | ▲ 94.7% |
- 売上高は 92.5億ドル から 133.8億ドル へ増加し、主にデータセンター事業が牽引しました。まるでエンジンが急に大馬力になったような伸びです。
- 売上総利益率は54%に上昇。会社によると、製品ミックスがより有利になり、特にデータセンター売上の比率が高まったことが要因です。
- 純利益は 12.4億ドル から 24.3億ドル へ増加しました。主因は営業利益の増加ですが、その他費用に含まれるワラント負債の公正価値変動が重しにもなりました。
📊 お金の使い道
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上原価 | 61.7億ドル | 44.7億ドル | ▲ 38.1% |
| 研究開発費 | 28.0億ドル | 21.4億ドル | ▲ 31.0% |
| 販売費・一般管理費 | 13.0億ドル | 10.7億ドル | ▲ 21.4% |
- 研究開発費は 28億ドル へ増加しました。会社は、データセンターチップ、システム、ソフトウェアの能力を拡大し続けているため、従業員関連コストが増えたことが主因だと説明しています。
- 販売費・一般管理費は 13億ドル へ増加しました。売上成長を支えるため、マーケティング活動を拡大したことが主因です。
- 費用は増えていますが、今期は売上総利益の伸びのほうが速かったため、営業利益はしっかり拡大しました。
🏢 事業セグメント
売上高は 85.5億ドル で、前年同期比ほぼ倍増。AMD EPYCプロセッサーと AMD Instinct GPU の強い需要が追い風になり、今期の最重要成長エンジンでした。
売上高は 37.2億ドル で、前年同期比で減少しました。クライアント向けプロセッサーの増加は、ゲーム事業の落ち込みで相殺されました。会社によると、ゲーム事業の減少は主にセミカスタム製品売上の低下によるものです。
売上高は 11.1億ドル で、前年同期比増加。各最終市場で需要が強まったことが理由で、営業利益も売上増に合わせて改善しました。
ここは主に配賦や調整項目です。今期の営業損失は 10.8億ドル で、会社は、従業員増加に伴う株式報酬費用の増加が損失拡大の主因だと説明しています。
🏦 財務の厚み
| 当期末 | 前年度末 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 総資産 | 948億ドル | 769億ドル | ▲ 23.3% |
| 株主資本 | 684億ドル | 630億ドル | ▲ 8.6% |
| 現金および現金同等物 | 74.0億ドル | 55.4億ドル | ▲ 33.7% |
| 長期債務 | 70.8億ドル | 23.5億ドル | ▲ 201.5% |
- 総資産は 948.1億ドル へ増え、株主資本は 683.9億ドル。バランスシートは引き続き拡大しています。
- 現金および現金同等物は 74億ドル。なお、MD&Aでは現金および現金同等物と短期投資の合計が 158億ドル だと開示しています。
- 長期債務は 70.8億ドル へ増加しました。背景には、2026年8月に 47.5億ドル のシニア債を発行した一方で、8.75億ドル の期限到来債務を返済したことがあります。
- 検証済みデータには総負債がないため、ここはあえて埋めません。
⚠️ 帳簿上の総資産（948億ドル）は会社の価値そのものではありません。市場はAdvanced Micro Devicesを8016億ドルと評価しており、帳簿上の資産の8.5倍です。この差は、ブランド、技術、顧客との関係、将来の稼ぐ力など、貸借対照表に表れないものから生まれています。
📈 前四半期との比較
| 当四半期 | 前四半期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 134億ドル | 115億ドル | ▲ 16.0% |
| 売上総利益 | 72.1億ドル | 62.0億ドル | ▲ 16.2% |
| 営業利益 | 28.3億ドル | 19.9億ドル | ▲ 42.3% |
| 純利益 | 24.3億ドル | 23.0億ドル | ▲ 5.7% |
| 希薄化後1株当たり利益 | $1.46 | $1.38 | ▲ 5.8% |
- 前四半期比では、売上高、売上総利益、営業利益、1株当たり利益がいずれも伸び続けており、成長が前年同期比の低いハードルだけによるものではないことが分かります。
- 会社のMD&Aは主に前年同期比の変化を説明しており、前四半期比の要因は個別には詳しく説明していません。そのため、前四半期比は確認できた数字だけを載せています。
📅 前年同期との比較
| 当四半期 | 前年同期 | 増減 | |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 134億ドル | 92.5億ドル | ▲ 44.7% |
| 売上総利益 | 72.1億ドル | 47.8億ドル | ▲ 50.8% |
| 売上総利益率 | 54.0% | 52.0% | |
| 営業利益 | 28.3億ドル | 12.7億ドル | ▲ 123.0% |
| 純利益 | 24.3億ドル | 12.4億ドル | ▲ 95.3% |
| 希薄化後1株当たり利益 | $1.46 | $0.75 | ▲ 94.7% |
- 売上増の主因はデータセンター事業で、AMD EPYCプロセッサーと AMD Instinct MI450 シリーズ GPU の需要が強かったことです。エンベデッド事業も寄与しました。
- クライアントおよびゲーミング事業は足を引っ張りました。主にゲーム分野のセミカスタム製品需要が弱かったためです。
- 売上総利益率の改善は、特に高成長のデータセンター事業の比率が上がり、製品ミックスが良くなったためです。
- 営業利益の増加は売上総利益の拡大が主因ですが、研究開発費とマーケティング費用も同時に増えています。
- 純利益の増加は営業利益の改善が主因で、税金面でもプラスがありました。ただし、顧客ワラント負債の公正価値変動によるその他費用が利益を圧迫しました。
🎯 投資家が知っておくべきポイント
データセンター売上は 85.5億ドル に達し、前年同期比で大きく伸びました。すでにAMD今期の最重要成長源です。個人投資家向けに言い換えると、AIとサーバーチップ需要が会社のアクセルを踏んでいるイメージです。
売上総利益率が54%まで上がったことで、販売する製品の組み合わせがよりもうかるものになったことが分かります。ただし、研究開発費とマーケティング費用も増えており、AMDはデータセンターとAIの機会を取りに、より積極的に投資しています。
クライアントおよびゲーミング売上は前年同期比で減少しました。ゲーム事業は、主にセミカスタム製品需要の弱さが影響しています。さらに会社は、運営コミットメント、クラウド容量コミットメント、データセンターのリース、保証契約などを多く開示しており、これらは今後も継続的に確認すべきキャッシュフロー上の圧力要因です。
提出日時点の実績ベースPERは106倍で、株価にはかなり強い成長期待が織り込まれています。今後、データセンターとAIの伸びが期待未達なら、バリュエーションへの圧力はさらに強まるでしょう。
会社は、手元資金、短期投資、営業キャッシュフロー、そして資金調達手段を合わせれば、今後12カ月以上にわたる事業運営と戦略活動を十分支えられるとしています。AMDはさらに、Taalas と World Labs Technologies の買収を計画しており、モデル研究、推論能力、将来の超知能関連ハードウェア・ソフトウェア・システムの強化につなげる考えです。
📄 原本の決算書類
- SEC EDGAR の 10-Q 原本 (2026-11-04, accession 0000002488-26-000191)
- SEC 提出書類一覧（財務諸表を含む）
このページは、企業がSECに提出した決算書類をもとにAIが作成・翻訳したものです。投資助言ではありません。