Microsoft (MSFT) Esercizio 2027 Q1 risultati spiegati

📊 Prezzo dell’azione e capitalizzazione

• Al 28 ottobre 2026, il titolo Microsoft quotava 531,01 dollari, non lontano dal massimo a 52 settimane di 543,45 dollari e ben sopra il minimo a 52 settimane di 352,83 dollari: segno che il mercato ha già prezzato aspettative piuttosto alte.
• Alla data di deposito, la capitalizzazione di Microsoft era di circa 3,94 mila miliardi di dollari, quindi enorme; con una scala così grande, solo business forti e in crescita come cloud e AI possono davvero spingere i risultati complessivi.
• L’EPS diluito degli ultimi 12 mesi è stato di 19,15 dollari per azione, per un P/E statico di 27,7 volte; non è un titolo a buon mercato, ma più un caso in cui il mercato paga un premio per una crescita che dovrebbe continuare.

Dati al 2026-10-28 (data di deposito) · Prezzo: Yahoo Finance · Azioni ed EPS: documento SEC · P/E prospettico: non disponibile · Yahoo Finance

🏦 Cosa pensa Wall Street

Acquisto forte 39 · Acquistare 14 · Mantenere 2 · Vendere 0 · Vendita forte 0

Il sentiment degli analisti è nel complesso positivo: al 30 settembre 2026, su 55 rating ci sono stati 39 “Strong Buy”, 14 “Buy” e 2 “Hold”, senza alcun “Sell”. Il range dei target va da 440 dollari a 750 dollari, con un target medio di 626,20 dollari: insomma, prevale l’ottimismo, anche se le opinioni non sono tutte allineate.

Giudizi al: 2026-09-30 · Prezzi obiettivo al: 2026-11-04 · Fonte: stockanalysis.com

Le previsioni degli analisti sono solo indicative. Storicamente i prezzi obiettivo non sono stati molto precisi. Investire comporta rischi.

💰 Quanto ha guadagnato

• I ricavi sono saliti a 92,28 miliardi di dollari, con un aumento del 19% su base annua, trainati soprattutto da Agents and Infra, grazie alla forte domanda di Azure.
• L’utile netto è salito a 36,63 miliardi di dollari, in crescita del 32% su base annua; l’EPS diluito è passato da 3,72 dollari per azione a 4,92 dollari per azione, quindi la crescita dell’utile ha superato quella dei ricavi.
• L’utile operativo è salito a 45,92 miliardi di dollari, con un aumento del 21% su base annua; la società dice che la forte crescita dei ricavi, una migliore efficienza della piattaforma e investimenti più mirati hanno compensato in parte la pressione dovuta al peso maggiore di Azure.

📊 Dove sono andati i soldi

• Il costo dei ricavi è salito a 29,72 miliardi di dollari, con un aumento del 24% su base annua, soprattutto per la crescita di Agents and Infra e in particolare per i maggiori investimenti in infrastrutture di data center a supporto della domanda di Azure e di Microsoft 365 cloud.
• Le spese di ricerca e sviluppo sono salite a 9,05 miliardi di dollari, con un aumento dell’11% su base annua; la società dice chiaramente che continua a investire in capacità di calcolo e talento.
• Le spese commerciali e di marketing sono state pari a 5,72 miliardi di dollari, praticamente stabili; le spese generali e amministrative sono salite a 1,88 miliardi di dollari, con un aumento del 4%. Le spese operative totali sono arrivate a 16,64 miliardi di dollari, con un aumento del 6%.

🏢 Segmenti di business

🏦 Stato patrimoniale

• Alla fine del trimestre, le attività totali di Microsoft erano pari a 779,4 miliardi di dollari, sopra 758,38 miliardi di dollari della fine dell’esercizio precedente; anche il patrimonio netto è salito a 470,51 miliardi di dollari.
• Le passività totali sono scese da 315,99 miliardi di dollari della fine dell’esercizio precedente a 308,89 miliardi di dollari; il debito a lungo termine era 31,09 miliardi di dollari, praticamente in linea con la fine dell’esercizio precedente.
• Guardando solo la cassa e equivalenti di cassa, erano pari a 20,28 miliardi di dollari; includendo anche gli investimenti a breve termine, la società indica un totale di cassa, equivalenti di cassa e investimenti a breve pari a 64,51 miliardi di dollari.

⚠️ Il totale attivo a bilancio ($779.40B) non è il valore dell’azienda. Il mercato valuta Microsoft $3.94T, 5.1 volte l’attivo contabile. La differenza deriva da ciò che il bilancio non mostra: marchio, tecnologia, rapporti con i clienti e capacità di generare utili in futuro.

📈 Rispetto al trimestre precedente

• Rispetto al trimestre precedente, ricavi, margine lordo, utile operativo e utile netto sono tutti più alti; le spese di ricerca e sviluppo invece sono più basse.
• Il materiale fornito non spiega in modo specifico i motivi delle variazioni trimestre su trimestre, quindi qui ci limitiamo a leggere i numeri senza fare ipotesi aggiuntive.

📅 Rispetto a un anno fa

• I ricavi sono aumentati su base annua di circa 14,6 miliardi di dollari, soprattutto grazie alla crescita di Agents and Infra, in particolare alla forte domanda di Azure.
• Il costo dei ricavi è salito su base annua, principalmente per i maggiori investimenti in infrastrutture di data center per sostenere la domanda dei clienti di Azure e Microsoft 365 cloud.
• L’utile netto e l’EPS sono aumentati molto su base annua; oltre alla crescita del business principale, ha inciso anche il progetto di investimento in OpenAI: questo trimestre ha generato un utile netto di 207 milioni di dollari, mentre nello stesso periodo dell’anno scorso c’era una perdita netta di 3,09 miliardi di dollari.

🎯 Cosa devono sapere gli investitori

📄 Documento originale

• 10-Q originale su SEC EDGAR (2026-10-28, accession 0001193125-26-436133)
• Indice del deposito SEC (inclusi i prospetti finanziari)

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