Microsoft (MSFT) Ejercicio 2027 Q1 resultados explicados
Resultados en fuerte aumento, con Azure como motor principal
Microsoft registró unos ingresos de 92,28 mil millones de dólares este trimestre, un 19% más interanual; el beneficio neto fue de 36,63 mil millones de dólares, con un aumento del 32%, y el EPS diluido quedó en 4,92 dólares por acción. El principal impulso vino de Agents and Infra, especialmente por el fuerte crecimiento de Azure, con ingresos al alza un 48%, mientras que Microsoft Cloud subió hasta 63,9 mil millones de dólares, un 30% más. El área de consumo y dispositivos fue un lastre: los ingresos de Devices and Consumer cayeron un 3%, sobre todo por la bajada del negocio de Windows OEM y de dispositivos. En beneficios también ayudó la comparación con la inversión en OpenAI, que pasó de pérdidas el año pasado a ganancias este trimestre, aunque la empresa avisó de que las inversiones en IA y centros de datos seguirán elevando los costes y podrían presionar los márgenes.
📊 Precio de la acción y capitalización
- A 28 de octubre de 2026, la acción de Microsoft cotizaba a 531,01 dólares, cerca de su máximo de 52 semanas de 543,45 dólares y claramente por encima de su mínimo de 52 semanas de 352,83 dólares, lo que indica que el mercado ya le está exigiendo unas expectativas altas.
- Según los datos de la fecha de presentación, la capitalización bursátil de Microsoft era de unos 3,94 billones de dólares, una cifra enorme; con ese tamaño, solo negocios tan grandes como la nube y la IA pueden mover de verdad los resultados del grupo.
- El EPS diluido de los últimos 12 meses fue de 19,15 dólares por acción, lo que implica un PER de 27,7 veces; no es una valoración barata, sino más bien una prima que el mercado paga por el crecimiento continuado.
Datos al 2026-10-28 (fecha de presentación) · Precio: Yahoo Finance · Acciones y BPA: documento SEC · PER estimado: no disponible · Yahoo Finance
🏦 Qué opina Wall Street
El tono de los analistas es bastante positivo en general: a 30 de septiembre de 2026, de 55 calificaciones había 39 de “compra fuerte”, 14 de “comprar” y 2 de “mantener”, y ninguna de “vender”. El rango de precio objetivo va de 440 dólares a 750 dólares, con un objetivo medio de 626,20 dólares, lo que muestra que el optimismo domina, aunque también hay diferencias importantes de opinión.
Calificaciones al: 2026-09-30 · Precios objetivo al: 2026-11-04 · Fuente: stockanalysis.com
Las previsiones de los analistas son solo orientativas. Históricamente, los precios objetivo no han sido muy precisos. Invierta bajo su propio riesgo.
💰 Cuánto ganó
| Este trimestre | Hace un año | Variación | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $92.28B | $77.67B | ▲ 18.8% |
| Coste de los ingresos | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Margen bruto | $62.56B | $53.63B | ▲ 16.6% |
| Beneficio operativo | $45.91B | $37.96B | ▲ 21.0% |
| Beneficio neto | $36.63B | $27.75B | ▲ 32.0% |
| Beneficio por acción diluido | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- Los ingresos de 92,28 mil millones de dólares subieron un 19% interanual, impulsados sobre todo por el negocio de Agents and Infra, especialmente por la fuerte demanda de Azure.
- El beneficio neto fue de 36,63 mil millones de dólares, un 32% más interanual; el EPS diluido pasó de 3,72 dólares por acción a 4,92 dólares por acción, así que el beneficio creció más rápido que los ingresos.
- El beneficio operativo fue de 45,92 mil millones de dólares, un 21% más interanual; la empresa dijo que el fuerte crecimiento de ingresos, la mejora en la eficiencia de la plataforma y una inversión más focalizada compensaron parte de la presión de tener más peso de Azure en la mezcla.
📊 En qué se gastó el dinero
| Este trimestre | Hace un año | Variación | |
|---|---|---|---|
| Coste de los ingresos | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Gastos de I+D | $9.05B | $8.15B | ▲ 11.1% |
| Gastos de ventas y marketing | $5.72B | $5.72B | ▼ 0.0% |
| Gastos generales y administrativos | $1.88B | $1.81B | ▲ 4.2% |
| Gastos operativos totales | $16.64B | $15.67B | ▲ 6.2% |
- El coste de los ingresos fue de 29,72 mil millones de dólares, un 24% más interanual, principalmente por el crecimiento de Agents and Infra, especialmente por las inversiones en infraestructura de centros de datos para apoyar la demanda de Azure y Microsoft 365 en la nube.
- Los gastos de I+D fueron de 9,05 mil millones de dólares, un 11% más interanual, y la empresa explicó claramente que fue por seguir invirtiendo en capacidad de computación y talento.
- Los gastos de ventas y marketing fueron de 5,72 mil millones de dólares, prácticamente planos; los gastos generales y administrativos fueron de 1,88 mil millones de dólares, un 4% más interanual. Los gastos operativos totales fueron de 16,64 mil millones de dólares, un 6% más interanual.
🏢 Segmentos de negocio
Este fue el motor principal del trimestre para Microsoft: ingresos de 76,8 mil millones de dólares, un 25% más interanual; beneficio operativo de 40,56 mil millones de dólares. Azure creció un 48%, y Microsoft 365 Cloud y las soluciones cloud para el sector también siguieron avanzando.
Aquí los ingresos fueron de 15,48 mil millones de dólares, un 3% menos interanual, aunque el beneficio operativo fue de 5,36 mil millones de dólares, todavía un 2% más. La presión vino sobre todo de la caída del 22% en Windows OEM y en los ingresos de dispositivos, parcialmente compensada por el crecimiento de búsqueda y publicidad.
🏦 Balance
| Cierre del periodo | Cierre del ejercicio anterior | Variación | |
|---|---|---|---|
| Activo total | $779.40B | $758.38B | ▲ 2.8% |
| Pasivo total | $308.89B | $315.99B | ▼ 2.2% |
| Patrimonio neto | $470.51B | $442.39B | ▲ 6.4% |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | $20.28B | $20.93B | ▼ 3.1% |
| Deuda a largo plazo | $31.09B | $31.07B | ▲ 0.1% |
- Al cierre del trimestre, el activo total de Microsoft fue de 779,4 mil millones de dólares, por encima de los 758,38 mil millones de dólares al final del ejercicio anterior; el patrimonio neto también subió hasta 470,51 mil millones de dólares.
- El pasivo total bajó de 315,99 mil millones de dólares al final del ejercicio anterior a 308,89 mil millones de dólares, y la deuda a largo plazo fue de 31,09 mil millones de dólares, prácticamente en línea con la del final del ejercicio anterior.
- Solo en efectivo y equivalentes, la cifra fue de 20,28 mil millones de dólares; si se incluyen también las inversiones a corto plazo, la empresa informó de un total de efectivo, equivalentes y inversiones a corto plazo de 64,51 mil millones de dólares.
⚠️ Los activos totales en libros ($779.40B) no son lo que vale la empresa. El mercado valora Microsoft en $3.94T, 5.1 veces sus activos contables. La diferencia viene de lo que el balance no muestra: marca, tecnología, relaciones con clientes y capacidad de generar beneficios en el futuro.
📈 Frente al trimestre anterior
| Este trimestre | Trimestre anterior | Variación | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $92.28B | $90.01B | ▲ 2.5% |
| Coste de los ingresos | $29.72B | $29.52B | ▲ 0.7% |
| Margen bruto | $62.56B | $60.48B | ▲ 3.4% |
| Gastos de I+D | $9.05B | $10.00B | ▼ 9.5% |
| Beneficio operativo | $45.91B | $40.60B | ▲ 13.1% |
| Beneficio neto | $36.63B | $35.77B | ▲ 2.4% |
- Frente al trimestre anterior, los ingresos, el margen bruto, el beneficio operativo y el beneficio neto fueron todos más altos; los gastos de I+D quedaron por debajo del trimestre previo.
- El material proporcionado no explica de forma específica los cambios frente al trimestre anterior, así que aquí lo dejamos como simple comparación de cifras, sin sacar conclusiones de más.
📅 Frente a hace un año
| Este trimestre | Hace un año | Variación | |
|---|---|---|---|
| Ingresos | $92.28B | $77.67B | ▲ 18.8% |
| Coste de los ingresos | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Margen bruto | $62.56B | $53.63B | ▲ 16.6% |
| Beneficio operativo | $45.91B | $37.96B | ▲ 21.0% |
| Beneficio neto | $36.63B | $27.75B | ▲ 32.0% |
| Beneficio por acción diluido | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- Los ingresos subieron aproximadamente 14,6 mil millones de dólares interanual, sobre todo por el crecimiento de Agents and Infra, especialmente por la fuerte demanda de Azure.
- El coste de los ingresos aumentó interanualmente, principalmente por el mayor gasto en infraestructura de centros de datos para sostener la demanda de clientes de Azure y Microsoft 365 en la nube.
- El beneficio neto y el EPS se dispararon interanualmente no solo por el crecimiento del negocio principal, sino también por el efecto del proyecto de inversión en OpenAI: este trimestre esa inversión aportó una ganancia neta de 207 millones de dólares, mientras que en el mismo periodo del año pasado supuso una pérdida neta de 3,09 mil millones de dólares.
🎯 Claves para el inversor
Microsoft Cloud ingresó 63,9 mil millones de dólares, un 30% más interanual; Azure creció un 48%. Esto deja claro que este trimestre Microsoft no dependió de un pequeño negocio aislado para crecer, sino de una demanda que sigue expandiéndose en toda su plataforma cloud.
Las obligaciones de desempeño comerciales pendientes alcanzaron 677 mil millones de dólares, un 73% más interanual. Esto puede entenderse como una bolsa de ingresos ya contratados que se irán reconociendo poco a poco en el futuro, lo que da más visibilidad a las ventas venideras.
La empresa dejó claro que las inversiones en infraestructura cloud y de centros de datos seguirán aumentando los costes operativos y podrían reducir el margen operativo. Cuanto más fuerte es la demanda de IA, mayores son también las necesidades de terreno, energía, red, servidores y GPU.
Los ingresos de Devices and Consumer bajaron un 3% interanual, y dentro de ese bloque Windows OEM y los ingresos por dispositivos cayeron un 22%. La búsqueda y la publicidad crecieron, pero no fue suficiente para compensar por completo la presión del negocio vinculado a PC y dispositivos.
La acción cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, la capitalización bursátil ronda 3,94 billones de dólares y el PER se sitúa en 27,7 veces. Con esa valoración, los inversores estarán muy atentos a si Azure, Microsoft Cloud y las inversiones en IA pueden seguir cumpliendo con el crecimiento esperado.
📄 Informe original
- 10-Q original en SEC EDGAR (2026-10-28, accession 0001193125-26-436133)
- Índice de la presentación en la SEC (incl. estados financieros)
Esta página fue generada por IA a partir del documento presentado por la empresa ante la SEC y traducida por IA. No es asesoramiento de inversión.