Microsoft (MSFT) GJ 2027 Q1 Geschäftszahlen erklärt
Starkes Wachstum, Azure-Cloud ist der Hauptmotor
Microsoft setzte in diesem Quartal 92,28 Milliarden US-Dollar um, ein Plus von 19 % im Jahresvergleich; der Nettogewinn lag bei 36,63 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 32 %, und der verwässerte Gewinn je Aktie betrug 4,92 US-Dollar. Der Wachstumstreiber waren vor allem Agents and Infra, insbesondere mit einem Umsatzplus von 48 % bei Azure; der Microsoft-Cloud-Umsatz stieg auf 63,9 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 30 %. Schwach liefen der Konsumenten- und Gerätebereich: Devices and Consumer sank um 3 %, vor allem wegen rückläufiger Windows-OEM- und Gerätegeschäfte. Beim Ergebnis half außerdem der Vergleich mit der OpenAI-Beteiligung, die im Vorjahr noch einen Verlust brachte und in diesem Quartal einen Gewinn. Das Unternehmen warnte aber auch, dass Investitionen in KI und Rechenzentren die Kosten weiter erhöhen und die Margen belasten könnten.
📊 Aktienkurs & Marktkapitalisierung
- Zum 28.10.2026 lag der Microsoft-Aktienkurs bei 531,01 US-Dollar, also nicht weit unter dem 52-Wochen-Hoch von 543,45 US-Dollar und deutlich über dem 52-Wochen-Tief von 352,83 US-Dollar. Das zeigt, dass der Markt bereits hohe Erwartungen eingepreist hat.
- Auf Basis der Meldung lag Microsofts Marktkapitalisierung bei rund 3,94 Billionen US-Dollar, also bei einer riesigen Größe; bei so einem Umfang können vor allem große Geschäfte wie Cloud und KI das Gesamtergebnis noch spürbar bewegen.
- Der verwässerte Gewinn je Aktie der letzten 12 Monate lag bei 19,15 US-Dollar, was einem KGV von 27,7 entspricht. Das ist kein Schnäppchen, sondern eher eine Bewertung, bei der der Markt auf anhaltendes Wachstum setzt.
Stand: 2026-10-28 (Einreichungsdatum) · Kurs: Yahoo Finance · Aktien & EPS: SEC-Bericht · Erwartetes KGV: nicht verfügbar · Yahoo Finance
🏦 Was die Wall Street denkt
Die Analystenstimmung bleibt insgesamt freundlich: Zum 30.09.2026 gab es unter 55 Ratings 39-mal „starker Kauf“, 14-mal „Kaufen“ und 2-mal „Halten“, aber kein einziges „Verkaufen“. Die Kurszielspanne reicht von 440 US-Dollar bis 750 US-Dollar, das durchschnittliche Kursziel liegt bei 626,20 US-Dollar. Das zeigt: Der Optimismus dominiert, auch wenn die Meinungen nicht ganz einheitlich sind.
Ratings Stand: 2026-09-30 · Kursziele Stand: 2026-11-04 · Quelle: stockanalysis.com
Analystenprognosen dienen nur zur Orientierung. Kursziele waren in der Vergangenheit nicht sehr treffsicher. Investitionen auf eigenes Risiko.
💰 Wie viel verdient wurde
| Dieses Quartal | Vorjahr | Veränderung | |
|---|---|---|---|
| Umsatz | $92.28B | $77.67B | ▲ 18.8% |
| Umsatzkosten | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Bruttogewinn | $62.56B | $53.63B | ▲ 16.6% |
| Betriebsgewinn | $45.91B | $37.96B | ▲ 21.0% |
| Nettogewinn | $36.63B | $27.75B | ▲ 32.0% |
| Verwässertes Ergebnis je Aktie | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- Der Umsatz lag bei 92,28 Milliarden US-Dollar und stieg um 19 % gegenüber dem Vorjahr, vor allem dank Agents and Infra, insbesondere wegen der starken Nachfrage nach Azure.
- Der Nettogewinn betrug 36,63 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 32 %; das verwässerte EPS stieg von 3,72 US-Dollar je Aktie auf 4,92 US-Dollar je Aktie. Der Gewinn wuchs also schneller als der Umsatz.
- Der Betriebsgewinn lag bei 45,92 Milliarden US-Dollar und stieg um 21 % gegenüber dem Vorjahr. Laut Unternehmen glichen starkes Umsatzwachstum, mehr Plattformeffizienz und gezieltere Investitionen einen Teil des Drucks durch den höheren Azure-Anteil aus.
📊 Wohin das Geld floss
| Dieses Quartal | Vorjahr | Veränderung | |
|---|---|---|---|
| Umsatzkosten | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| F&E-Aufwand | $9.05B | $8.15B | ▲ 11.1% |
| Vertriebs- und Marketingaufwand | $5.72B | $5.72B | ▼ 0.0% |
| Allgemeine und Verwaltungskosten | $1.88B | $1.81B | ▲ 4.2% |
| Gesamte operative Aufwendungen | $16.64B | $15.67B | ▲ 6.2% |
- Die Umsatzkosten lagen bei 29,72 Milliarden US-Dollar und stiegen um 24 %, vor allem wegen des Wachstums bei Agents and Infra, insbesondere durch höhere Investitionen in die Rechenzentrumsinfrastruktur zur Unterstützung der Nachfrage nach Azure und Microsoft 365 Cloud.
- Der F&E-Aufwand betrug 9,05 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 11 %; das Unternehmen sagte ausdrücklich, dass weiter in Rechenleistung und Talente investiert wird.
- Der Vertriebs- und Marketingaufwand lag bei 5,72 Milliarden US-Dollar und damit nahezu unverändert; die allgemeinen und Verwaltungskosten lagen bei 1,88 Milliarden US-Dollar und stiegen um 4 %. Die gesamten operativen Aufwendungen betrugen 16,64 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 6 %.
🏢 Geschäftsbereiche
Das war in diesem Quartal der Hauptmotor von Microsoft: Der Umsatz betrug 76,8 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 25 %; der Betriebsgewinn lag bei 40,56 Milliarden US-Dollar. Azure legte um 48 % zu, und auch Microsoft-365-Cloud sowie die Branchenlösungen in der Cloud wuchsen weiter.
Hier lag der Umsatz bei 15,48 Milliarden US-Dollar, also 3 % niedriger, während der Betriebsgewinn bei 5,36 Milliarden US-Dollar lag und damit trotzdem um 2 % stieg. Der Druck kam vor allem von einem Rückgang der Windows-OEM- und Geräteumsätze um 22 %; Wachstum bei Suche und Werbung konnte den Rückgang teilweise ausgleichen.
🏦 Bilanz
| Periodenende | Ende Vorjahr | Veränderung | |
|---|---|---|---|
| Gesamtvermögen | $779.40B | $758.38B | ▲ 2.8% |
| Gesamtverbindlichkeiten | $308.89B | $315.99B | ▼ 2.2% |
| Eigenkapital | $470.51B | $442.39B | ▲ 6.4% |
| Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente | $20.28B | $20.93B | ▼ 3.1% |
| Langfristige Schulden | $31.09B | $31.07B | ▲ 0.1% |
- Zum Quartalsende lag Microsofts Gesamtvermögen bei 779,4 Milliarden US-Dollar, höher als zum Ende des Vorjahres bei 758,38 Milliarden US-Dollar; auch das Eigenkapital stieg auf 470,51 Milliarden US-Dollar.
- Die Gesamtverbindlichkeiten sanken von 315,99 Milliarden US-Dollar zum Ende des Vorjahres auf 308,89 Milliarden US-Dollar; die langfristigen Schulden lagen bei 31,09 Milliarden US-Dollar und damit fast auf dem Niveau des Vorjahresendes.
- Nur die Barmittel und Zahlungsmitteläquivalente beliefen sich auf 20,28 Milliarden US-Dollar; wenn man die kurzfristigen Investments dazurechnet, meldete das Unternehmen insgesamt 64,51 Milliarden US-Dollar an Barmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und kurzfristigen Investments.
⚠️ Die Bilanzsumme ($779.40B) ist nicht der Wert des Unternehmens. Der Markt bewertet Microsoft mit $3.94T, das 5.1-Fache der Buchwerte. Die Differenz steckt in Dingen, die die Bilanz nicht zeigt: Marke, Technologie, Kundenbeziehungen und künftige Ertragskraft.
📈 Im Vergleich zum Vorquartal
| Dieses Quartal | Vorquartal | Veränderung | |
|---|---|---|---|
| Umsatz | $92.28B | $90.01B | ▲ 2.5% |
| Umsatzkosten | $29.72B | $29.52B | ▲ 0.7% |
| Bruttogewinn | $62.56B | $60.48B | ▲ 3.4% |
| F&E-Aufwand | $9.05B | $10.00B | ▼ 9.5% |
| Betriebsgewinn | $45.91B | $40.60B | ▲ 13.1% |
| Nettogewinn | $36.63B | $35.77B | ▲ 2.4% |
- Im Vergleich zum Vorquartal lagen Umsatz, Bruttogewinn, Betriebsgewinn und Nettogewinn höher; die F&E-Aufwendungen waren niedriger als im Vorquartal.
- Die vorliegenden Unterlagen erklären die Veränderung gegenüber dem Vorquartal nicht gesondert, daher dient das hier vor allem dem Zahlenvergleich, ohne weitere Vermutungen.
📅 Im Vergleich zum Vorjahr
| Dieses Quartal | Vorjahr | Veränderung | |
|---|---|---|---|
| Umsatz | $92.28B | $77.67B | ▲ 18.8% |
| Umsatzkosten | $29.72B | $24.04B | ▲ 23.6% |
| Bruttogewinn | $62.56B | $53.63B | ▲ 16.6% |
| Betriebsgewinn | $45.91B | $37.96B | ▲ 21.0% |
| Nettogewinn | $36.63B | $27.75B | ▲ 32.0% |
| Verwässertes Ergebnis je Aktie | $4.92 | $3.72 | ▲ 32.3% |
- Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um etwa 14,6 Milliarden US-Dollar, vor allem wegen des Wachstums bei Agents and Infra, insbesondere wegen der starken Azure-Nachfrage.
- Die Umsatzkosten stiegen im Jahresvergleich, hauptsächlich wegen höherer Investitionen in die Rechenzentrumsinfrastruktur zur Unterstützung der Kundennachfrage nach Azure und Microsoft 365 Cloud.
- Nettogewinn und EPS legten im Jahresvergleich kräftig zu. Neben dem Kerngeschäft spielte auch die OpenAI-Beteiligung eine Rolle: In diesem Quartal brachte die OpenAI-Investition einen Nettogewinn von 207 Millionen US-Dollar, während im Vorjahreszeitraum ein Nettoverlust von 3,09 Milliarden US-Dollar anfiel.
🎯 Das Wichtigste für Anleger
Der Umsatz mit Microsoft Cloud lag bei 63,9 Milliarden US-Dollar und stieg um 30 %; Azure wuchs um 48 %. Das zeigt, dass Microsoft in diesem Quartal nicht nur von einem kleinen Einzelgeschäft profitiert hat, sondern dass die Nachfrage auf der Cloud-Plattform weiter deutlich zunimmt.
Die verbleibenden kommerziellen Leistungsverpflichtungen erreichten 677 Milliarden US-Dollar, ein Plus von 73 % im Jahresvergleich. Vereinfacht gesagt ist das ein bereits gesicherter, künftig schrittweise zu verbuchender Umsatzpool, der die Sichtbarkeit für die kommenden Umsätze verbessert.
Das Unternehmen sagte klar, dass Investitionen in Cloud- und Rechenzentrumsinfrastruktur die Betriebskosten weiter erhöhen und die operative Marge senken könnten. Je stärker die KI-Nachfrage, desto größer wird auch der Bedarf an Land, Energie, Netzwerken, Servern und GPUs.
Der Umsatz von Devices and Consumer sank im Jahresvergleich um 3 %, darunter ein Rückgang der Windows-OEM- und Geräteumsätze um 22 %. Suche und Werbung wuchsen zwar, konnten den Druck im PC- und Gerätegeschäft aber noch nicht vollständig ausgleichen.
Am Meldedatum lag der Aktienkurs nahe am 52-Wochen-Hoch, die Marktkapitalisierung bei rund 3,94 Billionen US-Dollar und das KGV bei 27,7. Eine solche Bewertung bedeutet, dass Investoren besonders darauf achten werden, ob Azure, Microsoft Cloud und die KI-Investitionen das Wachstum weiter liefern können.
📄 Originalbericht
- Original-10-Q bei SEC EDGAR (2026-10-28, accession 0001193125-26-436133)
- SEC-Einreichungsverzeichnis (inkl. Finanzberichte)
Diese Seite wurde von KI auf Basis der SEC-Einreichung des Unternehmens erstellt und von KI übersetzt. Keine Anlageberatung.