Quartalsbericht
Amazon (AMZN) Q1 2026 Quartalsbericht
Zusammenfassung
Amazon verdiente in diesem Quartal $30,3 Mrd., bei einem Umsatz von $181,5 Mrd.. AWS-Cloud-Computing ist der echte Gewinnmotor, E-Commerce-Skaleneffekte werden immer deutlicher, und KI-Investitionen beschleunigen sich weiter.
📊 Aktienkurs & Marktkapitalisierung
Datenstand: 14. Mai 2026
Aktienkurs (AMZN) $268,43 52-Wochen-Bereich: $196,00 — $278,56
Marktkapitalisierung $2,89 Bio. Eines der Top-5-Unternehmen weltweit nach Marktkapitalisierung
KGV 32,3x Forward-KGV: 32,3x
Einfach erklärt
- Amazons Marktkapitalisierung von $2,89 Bio. macht es zu einem der wertvollsten Unternehmen der Welt
- Der Aktienkurs von $268,43 liegt nahe am 52-Wochen-Hoch von $278,56 und spiegelt starken Marktoptimismus wider
- Ein KGV von ~32x liegt leicht über Microsoft, doch angesichts des Wachstums und der AWS-Margen gilt die Bewertung als angemessen
🏦 Was denkt die Wall Street?
Datenstand: Mai 2026 · Quelle: stockanalysis.com
Konsensus-Rating Starker Kauf 41 Analysten im Coverage
12-Monats-Kursziel $306,00 ↑ +14,0% ggü. aktuellem Kurs
Einfach erklärt
- Die Wall Street ist nahezu einig bei Amazon: 39 von 41 Analysten empfehlen den Kauf, 0 empfehlen den Verkauf
- Analysten erwarten in den nächsten 12 Monaten einen Durchschnittskurs von $306, etwa 14% über dem aktuellen Kurs von $268
- Der optimistischste Analyst rechnet damit, dass Amazon in einem Jahr auf $370 steigt, der konservativste erwartet einen Rückgang auf $175
- Hinweis: Analystenprognosen dienen nur als Referenz. Investieren ist mit Risiken verbunden — bitte urteilen Sie selbst
💰 Wie viel wurde verdient?
| Kennzahl | Dieses Quartal (Q1 2026) | Letztes Quartal (Q4 2025) | Vorjahr | Jahresveränderung |
|---|---|---|---|---|
| Gesamtumsatz | $181,5 Mrd. | $187,6 Mrd. | $143,4 Mrd. | ↑ +26,5% |
| Betriebsergebnis | $23,9 Mrd. | $21,3 Mrd. | $15,4 Mrd. | ↑ +55,2% |
| Nettogewinn | $30,3 Mrd. | $26,7 Mrd. | $10,4 Mrd. | ↑ +191,3% |
| EPS | $2,78 | $2,38 | $0,98 | ↑ +183,7% |
Einfach erklärt
- Amazon verdient täglich ca. $340 Mio., also etwa $3.900 pro Sekunde
- Der Nettogewinn wuchs im Jahresvergleich um fast 3x! Dies zeigt eine dramatisch steigende Profitabilität
- Amazon weist F&E-Ausgaben nicht separat aus; sie sind in „Technology and content" enthalten
- Der Umsatzrückgang gegenüber dem Vorquartal (Q4 ist die Hochsaison) ist saisonal bedingt — der Jahresvergleich ist entscheidend
📊 Wohin floss das Geld?
| Ausgabenposten | Betrag | % vom Umsatz | Hinweise |
|---|---|---|---|
| Technologie & Inhalte | ~$29,0 Mrd. | ~16% | F&E + AWS-Infrastruktur + Prime Video-Inhalte |
| Betriebskosten | $157,6 Mrd. | 87% | Lager, Logistik, Personal, Fulfillment |
| Investitionsausgaben | ~$25,0 Mrd. | ~14% | Rechenzentren, Lager, Robotik |
Einfach erklärt
- Amazons „Technologie und Inhalte"-Ausgaben umfassen F&E — eine Kernkompetenzinvestition, die die Wall Street schätzt
- Die Investitionsausgaben sind enorm und dienen primär dem Aufbau von AWS-Rechenzentren und E-Commerce-Logistiknetzen
- KI-Investitionen (Chips, Modelle, Infrastruktur) treiben das aktuelle Investitionswachstum maßgeblich
🏢 Drei Geschäftssegmente
Amazons Geschäft gliedert sich in drei Segmente: Nordamerika E-Commerce, International E-Commerce und AWS Cloud
AWS (Amazon Web Services)
Cloud-Computing, KI-Dienste, Datenbanken, Unternehmens-IT-Infrastruktur
Umsatz $29,0 Mrd. ↑ +17% ggü. Vorjahr
Betriebsergebnis ~$11,6 Mrd. ↑ Starkes Wachstum
Marge ~40% ↑ Extrem hohe Marge
Einfach erklärt
- AWS ist Amazons Gelddruckmaschine: nur ~16% des Umsatzes, aber der Großteil des Gewinns
- ~40% Marge bedeutet: von $100 Umsatz bleiben $40 Gewinn — eines der profitabelsten Unternehmen in der Tech-Branche
- Explodierender KI-Bedarf beschleunigt das AWS-Wachstum weiter, da Unternehmen Cloud und KI einführen
Nordamerika
US- und Kanada-E-Commerce + Prime-Mitgliedschaft + Werbeeinnahmen
Umsatz $92,1 Mrd. ↑ Wachstum ggü. Vorjahr
Betriebsergebnis ~$9,5 Mrd. ↑ Margenausweitung
Marge ~10% ↑ Skaleneffekte sichtbar
Einfach erklärt
- Nordamerika ist die größte Umsatzquelle: ~51% des Gesamtumsatzes
- Die Marge stieg von nahe 0% vor einigen Jahren auf ~10% dank Skaleneffekten und Logistikeffizienz
- Das Werbegeschäft (Amazon Advertising) wächst rasant und ist ein wesentlicher Treiber der Margenausweitung
International
E-Commerce in Europa, Asien und anderen Überseemärkten
Umsatz $60,4 Mrd. ↑ Wachstum ggü. Vorjahr
Betriebsergebnis ~$2,8 Mrd. ↑ Profitabel geworden
Marge ~5% ↑ Kontinuierliche Verbesserung
Einfach erklärt
- International von Verlust zu Gewinn: eine der größten Veränderungen der letzten Jahre
- Mit dem Wachstum in Europa und Schwellenmärkten hat sich die Betriebseffizienz erheblich verbessert
- Nordamerika bietet noch deutlich mehr Margenpotenzial im Vergleich zu International
🏦 Wie stark ist die Bilanz?
| Kennzahl | Quartalsende (31.03.2026) | Vorquartal | Hinweise |
|---|---|---|---|
| Bilanzsumme | $916,6 Mrd. | ~$890,0 Mrd. | Alle Vermögenswerte (Bargeld + Anlagen + Investitionen) |
| Liquiditätsreserven | $101,8 Mrd. | ~$88,0 Mrd. | Zahlungsmittel und Äquivalente |
| Langfristige Schulden | $122,6 Mrd. | ~$123,0 Mrd. | Langfristige Verbindlichkeiten |
Einfach erklärt
- Hinweis: Bilanzsumme $916,6 Mrd. ≠ Amazons Marktwert. Die Marktkapitalisierung beträgt ~$2,89 Bio., mehr als 3x der Buchwert. Der Unterschied ergibt sich aus Markenwert, Technologie und AWS-Zukunftspotenzial
- Amazon hält $101,8 Mrd. an Liquidität. Selbst mit $122,6 Mrd. langfristigen Schulden ist dies angesichts der Ertragskraft gut handhabbar
- Liquidität stieg erheblich (+$13,8 Mrd.), was auf starken freien Cashflow hindeutet
- Schulden dienen primär der Infrastrukturfinanzierung — Teil der langfristigen Strategie
📈 Was hat sich gegenüber dem Vorquartal verändert?
Verbesserungen
- Betriebsergebnis gestiegen: $21,3 Mrd. → $23,9 Mrd., +55% ggü. Vorjahr
- Nettogewinn stark gestiegen: $26,7 Mrd. → $30,3 Mrd., neues Allzeithoch
- Liquiditätsreserven gewachsen: über $100 Mrd. in bar
Bereiche zu beobachten
- Umsatz leicht rückläufig QoQ: $187,6 Mrd. → $181,5 Mrd., saisonal bedingt (Q4 ist Hochsaison)
- Capex weiterhin erhöht: massive KI- und Infrastrukturinvestitionen laufen weiter
- Zollrisiken: Handelspolitische Änderungen könnten Drittanbieter und E-Commerce-Kosten beeinflussen
📅 Was hat sich gegenüber dem Vorjahr verändert?
| Kennzahl | Q1 2025 | Q1 2026 | Veränderung |
|---|---|---|---|
| Umsatz | $143,4 Mrd. | $181,5 Mrd. | +26,5% |
| Betriebsergebnis | $15,4 Mrd. | $23,9 Mrd. | +55,2% |
| Nettogewinn | $10,4 Mrd. | $30,3 Mrd. | +191,3% |
| EPS | $0,98 | $2,78 | +183,7% |
Einfach erklärt
- In einem Jahr wuchs der Nettogewinn auf fast das 3-Fache — eine extrem seltene Wachstumsrate, die explodierende Skaleneffekte zeigt
- Umsatz wuchs 26%, Gewinn jedoch schneller (55%+), was zeigt, dass Amazon effizienter Geld verdient
- AWS ist der größte Beitragsgeber: hohes Wachstum + hohe Margen haben die Gesamtprofitabilität deutlich verbessert
🎯 Wichtige Punkte für Investoren
1
AWS ist der Gewinnkern
AWS macht nur 16% des Umsatzes aus, trägt aber den Großteil des Gewinns. Cloud- und KI-Nachfrage treibt das schnelle AWS-Wachstum weiterhin an
2
E-Commerce-Skaleneffekte endlich sichtbar
Nord- und Internationalmärkte erweitern kontinuierlich ihre Margen — jahrelange Logistikinvestitionen zahlen sich aus
3
KI ist der größte Wachstumskatalysator
Amazon investiert stark in KI-Infrastruktur, AWS-KI-Dienste (Bedrock etc.) wachsen rasant
4
Zollunsicherheit ist das größte Risiko
Handelspolitische Änderungen könnten den E-Commerce beeinträchtigen — der wichtigste externe Risikofaktor 2026